2014贵金属黄金白银与现货石油原油市场投资分析

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　　黄金在经历了年初至今的触底反弹之后，目前已经到达了日线级别的高点1360美元盎司附近，短期将会受到一定的压制回调，而白银明显弱于黄金，已经从之前达到的高点22.16附近回调了将近8%（主要由于避险属性的强弱所致）。在今年美联储减债政策的大背景下，金银能录的一定的涨幅主要是因为投资者避险的需求，对于新兴市场资产大跌以及地缘政治因素的反应，其中中国经济的结构性调整以及对于信贷融资的担忧成为近期主导市场的因素，另外，乌克兰局势的不稳定因素是个隐形的炸药包，也将时不时地扰乱市场，伴随着中国基础需求的减弱，国际大宗商品的下跌，金银因其兼有的商品属性，会受到一定的带动；但是现货交易商和现货投资者对于黄金实物的买盘以及受到黄金生产成本1150（如果价格跌破此位置，一些黄金生产商会有经营亏损风险）等因素的影响，给贵金属价格带来了一定的支撑。
　　就目前来看美联储会继续以每个月100亿的速度减少国债和MBS的购买量，而且美元的走势也已经充分消化了这一政策预期，虽然此举为收紧流动性措施，但是全球经济依然是较为疲弱，需要相对宽松的货币政策环境，美联储的减债速度并不会快于目前的节奏，也有一部分原因在于美国近期经济数据持续疲弱，美联储虽然已经确认因天气寒冷的偶然因素的影响，但联储内部定然会有不同的看法，这样会造成政策制定依然略偏向于鸽派风格，因此黄金今年多头机会犹存。而且就最近美元指数的走势来看，80.00已经成为了有效的压力位，如果美国经济继续温吞表现，联储很难制定更有利的政策进而提振美元，或许真正的美元上涨要等待类似于04--05年的加息周期的到来，而美国动用基准利率工具的时间窗口至少在2015年，因此美元2014年或将继续呈现震荡走势，上沿在81.40，下沿在79.00；如此看来，贵金属今年整体上行的可能性非常大，在有一定幅度的调整后，或将在1280附近再次持稳并且上攻，而白银也将受到黄金的带动而继续上涨，同时也不排除贵金属震荡上行的可能性，因其并未突破1430和25美元盎司的关键经线位之前，头多整体性看涨欲望并不会太强烈。
　　原油，对于中国投资者而言是个新生品种，在近期将有趋势性机会。由于原油是稀缺性资源，多头动能较强，而且从历史走势图看，2000年至今，除了08年下半年的大跌外，整体处于一个上涨的格局，11年至今处于一个大幅震荡的走势，已经收复了08年跌势的75%，近期由于供需因素的影响形成了从今年一月份至今的一波日线级别的上涨，但是随着中国方面需求的放缓以及美国页岩油气的过度开发将对于今后走势造成利空的影响，根据美原油的走势分析国内汽柴油的波动有一定的指导意义。
　　随着气候的逐渐回暖，国际油价会有一定的回调压力，但是在经过一定幅度的深幅度回调后，依然存在做多机会，其中关键在于中国经济的复苏将提振油价。中国的经济发展结构性调整后会激发内需，进一步影响到原油的供需基本面，未来中国将超越美国成为第一大石油消费国，而美国取消限制原油的出口禁令将缓解很大一部分美原油的库存压力，另外中东局势以及地缘政治问题还会继续发酵进而提振油价走势，油价中线存在多头机会；另一方面原油的震荡趋势更为明显，当原油下跌，OPEC会在布油价位100附近干预市场，减少原油的供应，同时随着美国方面放开石油管制，油价的下跌也是贸易逆差越发庞大的美国政府所不愿看到的；当原油上涨，通胀将引发货币贬值，用油企业的进口成本会提高，不利于经济的整体发展，IEA可能释放战略石油储备，增加供应来调整市场价格。因此，箱体操作策略对于原油来讲更加适用。
　　影响因素方面，原油比贵金属更有优势，供需是本质因素，而黄金更多的表现为通胀保值以及避险的工具，黄金的供应永远跟不上货币的超印发，走势波动受到的影响因素过多，并且脱离了供需的基本面。原油的供需较为清晰，利于分析更利于操作策略的制定。未来中国对于原油的定价权会有一定的话语权，油系产品的波动将渐渐脱离国际油价的影响，反应国内的实际情况。另外，原油在投资市场的份额也比贵金属高，约为40万亿美元，而黄金市场仅为4万亿美元，能源行业的前景是广阔的，交易品种也是我们日常所必须，目前以汽油和柴油为主；但贵金属方面也就金银的流动性较佳。
   
   
   
   
   
   
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